Estratégias de negociação de opções: posição de interpretação Delta Figura 2: opções de chamadas longas hipotéticas SampP 500. Neste ponto, você pode estar se perguntando o que esses valores delta estão lhe dizendo. Permite usar o exemplo a seguir para ajudar a ilustrar o conceito de delta simples e o significado desses valores. Se uma opção de chamada SampP 500 tiver um delta de 0,5 (para uma opção quase ou em dinheiro), um movimento de um ponto (que vale 250) do contrato de futuros subjacentes produzirá uma mudança de 0,5 (ou 50) ( Vale 125) no preço da opção de compra. Um valor delta de 0,5, portanto, informa que, por cada 250 variações no valor dos futuros subjacentes, a opção muda de valor em cerca de 125. Se você fosse longo, essa opção de chamada e os futuros SampP 500 subiam um ponto, seu A opção de compra ganharia aproximadamente 125 em valor, assumindo que nenhuma outra variável muda no curto prazo. Nós dizemos aproximadamente porque, como os movimentos subjacentes, o delta também mudará. Esteja ciente de que, à medida que a opção se aprofunda no dinheiro, o delta aborda 1.00 em uma chamada e 1.00 em uma colocação. Nestes extremos, existe uma relação one-for-one próxima ou real entre mudanças no preço do subjacente e mudanças subseqüentes no preço da opção. Com efeito, aos valores delta de 1,00 e 1,00, a opção reflete o subjacente em termos de mudanças de preço. Também tenha em mente que este exemplo simples não assume nenhuma alteração em outras variáveis como a seguinte: o Delta tende a aumentar à medida que você se aproxima do prazo de validade para opções próximas ou em dinheiro. Delta não é uma constante, um conceito relacionado à gama (outra medida de risco), que é uma medida da taxa de mudança do delta, dado um movimento pelo subjacente. O Delta está sujeito a alterações devido a mudanças na volatilidade implícita. Vendas longas. Opções curtas e Delta Como uma transição para a visualização da posição delta, primeiro olhemos como as posições curtas e longas mudam um pouco a imagem. Primeiro, os sinais negativos e positivos para os valores do delta mencionados acima não contam a história completa. Conforme indicado na figura 3 abaixo, se você tiver uma longa chamada ou uma colocação (ou seja, você os comprou para abrir essas posições), então a colocação será delta negativa e a delta de chamada positiva, nossa posição real determinará o delta Da opção como aparece em nosso portfólio. Observe como os sinais são invertidos para curto colocar e chamada curta. Figura 3: sinais de Delta para opções longas e curtas. O sinal de delta no seu portfólio para esta posição será positivo, não negativo. Isso ocorre porque o valor da posição aumentará se o subjacente aumentar. Da mesma forma, se você é uma curta posição de chamada, verá que o sinal é revertido. A chamada curta agora adquire um delta negativo, o que significa que se o subjacente aumenta, a posição de chamada curta perderá valor. Esse conceito nos leva à posição delta. (Muitas das complexidades envolvidas nas opções de negociação são minimizadas ou eliminadas ao negociar opções sintéticas. Para saber mais, confira as Opções Sintéticas Fornecer vantagens reais.) A posição Delta Delta da posição pode ser entendida com referência à idéia de uma relação de hedge. Essencialmente, o delta é uma relação de hedge porque nos diz quantos contratos de opções são necessários para proteger uma posição longa ou curta no subjacente. Por exemplo, se uma opção de chamada no dinheiro tiver um valor delta de aproximadamente 0,5 - o que significa que há uma chance de 50 que a opção acabe no dinheiro e uma chance de 50 que acabe com o dinheiro - então este delta Nos diz que levaria duas opções de compra em dinheiro para proteger um contrato curto do subjacente. Em outras palavras, você precisa de duas opções de chamadas longas para proteger um curto contrato de futuros. (Duas opções de chamadas longas x delta de 0,5 posição delta de 1,0, o que equivale a uma curta posição futura). Isso significa que um aumento de um ponto nos futuros SampP 500 (uma perda de 250), que você é curto, será compensado por um ganho de um ponto (2 x 125 250) no valor das duas opções de chamadas longas. Neste exemplo, dirijamos que somos neutros em posição-delta. Ao alterar a proporção de chamadas para o número de posições no subjacente, podemos transformar esta posição delta positiva ou negativa. Por exemplo, se estivéssemos otimistas, podemos adicionar outra chamada longa, então agora somos delta positivo porque nossa estratégia geral está prevista para ganhar se o futuro aumentar. Teríamos três longas chamadas com delta de 0,5 cada uma, o que significa que temos um delta de posição longa líquida em 0,5. Por outro lado, se for baixista, poderíamos reduzir nossas longas chamadas para apenas uma, o que agora nos tornaria a posição líquida dota de posição. Isso significa que nós somos baixos os futuros em -0.5. (Uma vez que você se sinta confortável com esses conceitos acima mencionados, você pode aproveitar as estratégias de negociação avançadas. Saiba mais em Capturar lucros com Posição-Delta Neutral Trading.) A linha inferior Para interpretar valores de posição delta, você deve primeiro entender o conceito de simples Factor de risco delta e sua relação com posições longas e curtas. Com esses fundamentos no local, você pode começar a usar o delta de posição para medir a forma como o fluxo líquido ou o valor líquido do subjacente é quando se toma em consideração todo o seu portfólio de opções (e futuros). Lembre-se, há risco de perda em opções de negociação e futuros, portanto, apenas o comércio com capital de risco. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, a Teoria Geral do Emprego. Um ato de legislação que faz um grande número de reformas às leis e regulamentos dos planos de previdência dos EUA. Esta lei fez vários. Uma medida da parte ativa da força de trabalho de uma economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que são. Os Gregos e Estratégias de Forex Os investidores e comerciantes interessados no mercado de câmbio têm uma variedade de produtos para escolher. Opções. Que normalmente estão associados ao mercado de ações. Também pode ser aplicado ao mercado forex. Este artigo explicará brevemente quais são as opções forex e fornece uma introdução ao modo como os vários gregos são usados para determinar o risco e avaliar as posições das opções. (Para mais, consulte Usando os gregos para entender as opções.) TUTORIAL: Uma introdução às opções de Forex dos Gregos As opções de Forex oferecem exposição aos movimentos de taxas em algumas das moedas mais negociadas, usando as mesmas técnicas que os investidores usam para equidade e opções de índice . Como outras opções, as opções de divisas são usadas pelos comerciantes para limitar o risco e aumentar o potencial de lucro. Os comerciantes podem escolher entre opções tradicionais de colocação de chamadas ou negociação de opção de pagamento único (SPOT). As opções tradicionais dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar uma opção de um vendedor a um preço e hora predeterminados. As opções tradicionais geralmente têm prémios mais baixos do que as opções SPOT. As opções SPOT permitem que os comerciantes adivinhem a atividade de preços para uma data especificada no futuro se o comerciante estiver correto, ele receberá um pagamento em dinheiro. As opções tradicionais e SPOT incorrem em um prémio - o custo total da opção. Uma das técnicas de análise fundamentais utilizadas na negociação de opções - seja para ações, futuros ou divisas - são os gregos: medidas do risco envolvido em um contrato de opções em relação a determinadas variáveis subjacentes. (Para obter mais informações, consulte Conhecer os gregos.) Delta - Sensibilidade ao preço subjacente Price Delta, as opções mais populares em grego, mede uma sensibilidade ao preço de opções em relação às mudanças em seu preço de ativos subjacente e é o número de pontos que um preço de opções É esperado que se mova para cada mudança de ponto no mercado subjacente. O Delta é importante porque fornece uma indicação de como o valor das opções mudará em relação às flutuações de preços no instrumento subjacente, assumindo que todas as outras variáveis permanecem as mesmas. Delta é tipicamente mostrado como um valor numérico entre 0,0 e 1,0 para opções de chamadas. E 0,0 e -1,0 para opções de colocação. Em outras palavras, o delta de opção sempre será positivo para chamadas e negativo para puts. Note-se que os valores delta também podem ser representados como números inteiros entre 0,0 e 100 para opções de chamadas e de 0,0 a -100 para opções de colocação, em vez de usar decimais. As opções de chamadas que estão fora do dinheiro terão valores de delta que se aproximem de 0,0 em opções de chamadas em dinheiro terão valores delta próximos de 1,0. (Para leitura relacionada, consulte Usando Opções de Ferramentas para Trocar Ponto de Troca). Vega - Sensibilidade aos Subjacentes Volatilidade A volatilidade é uma medida da quantidade e velocidade a que o preço se move para cima e para baixo e freqüentemente é baseado em mudanças no (recente ) Preços históricos mais altos e mais baixos em um instrumento de negociação, como um par de moedas. Vega. O único grego que não está representado por uma carta grega, mede uma sensibilidade às opções a mudanças na volatilidade do ativo subjacente. A Vega representa o valor que um preço das opções muda em resposta a uma variação de um por cento da volatilidade do mercado subjacente. Quanto mais tempo houver até o vencimento, mais impacto aumentará a volatilidade no preço das opções. Como o aumento da volatilidade implica que o instrumento subjacente é mais provável que experimente valores extremos, o aumento da volatilidade aumentará o valor de uma opção e, inversamente, uma diminuição da volatilidade afetará negativamente o valor da opção. (Para leitura relacionada, veja Opções sobre futuros: um mundo de lucro potencial.) Gamma - A sensibilidade ao Delta Gamma mede a sensibilidade do delta em resposta às mudanças de preços no instrumento subjacente. Gamma indica como o delta mudará em relação a cada 1 mudança de preço no subjacente. Como os valores delta mudam a taxas diferentes, a gama é usada para medir e analisar o delta. Gamma é usado para determinar o quão estável é a delta de opções. Os valores de gama mais altos indicam que o delta poderia mudar drasticamente em resposta a movimentos pequenos e menores no preço subjacente. A gama aumenta à medida que as opções se tornam in-the-money e diminuem à medida que as opções se tornam in ou out-of-the-money. Os valores de gama são geralmente mais pequenos quanto mais longe a data de expiração: as opções com expirações mais longas são menos sensíveis às mudanças do delta. À medida que a expiração se aproxima, os valores de gama são geralmente maiores, pois as mudanças delta têm mais impacto. (Para leitura relacionada, veja Opções Rolling LEAP.) Theta - Sensibilidade à Time Decay Theta mede a decadência do tempo de uma opção - o valor teórico em dólar que uma opção perde todos os dias com o passar do tempo, assumindo que não há alterações no preço ou Volatilidade do subjacente. Theta aumenta quando as opções são a-the-money theta diminui quando as opções são in-out-of-the money. Chamadas longas e longas vezes geralmente terão chamadas negativas Theta e as peças curtas terão uma teta positiva. Em comparação, um instrumento cujo valor não é corroído pelo tempo, como um estoque, teria zero theta. O valor de uma opção pode ser expresso como valor intrínseco e valor de tempo. O valor intrínseco representa o valor em dólar obtido se a opção fosse exercida imediatamente: é a diferença entre o preço de exercício da opção e o preço atual dos subjacentes. Um valor de tempo de opções, por outro lado, é uma função do tempo restante até o vencimento e o quão fechado o preço de exercício das opções é o preço subjacente. A queda do tempo que theta representa não é constante, a taxa aumenta à medida que a expiração se aproxima. (Para leitura relacionada, veja Os Eixos E As Opções de Venda) Usando os Gregos em Estratégias de Opções de Forex Similarmente às opções de estoque. As opções forex podem ser usadas para ganhar dinheiro ou reduzir o risco em posições existentes. As opções fornecem um meio para entrar no mercado cambial com risco limitado. As perdas são normalmente limitadas à quantidade de dinheiro que é paga pelo prémio. O potencial positivo pode ser muito maior do que qualquer perda de prémio, proporcionando uma proporção favorável de risco para recompensa. As opções de Forex também são usadas para proteger contra posições cambiais existentes. Uma vez que as opções de divisas dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o par de moedas a uma taxa de câmbio específica e no futuro, eles podem ser empregados para proteger contra perdas potenciais em posições existentes. Se um comerciante é longo ou curto, um par de moedas estrangeiras, as opções de divisas podem ser usadas para proteger o comerciante do risco, ao mesmo tempo que oferece a posição de posição existente para se mover sem ser impedida. (Para mais informações, consulte Risco de deslocamento com Opções, Futuros e Fundos de cobertura). A linha de fundo Os gregos são uma ferramenta importante para todos os comerciantes de opções e podem ser úteis para identificar e evitar riscos em posições de opções individuais ou em carteiras de opções. Os gregos podem ser aplicados em estratégias complexas que envolvem modelagem matemática, geralmente usando software que está disponível através de plataformas de negociação ou fornecedores proprietários. Alternativamente, os operadores de opções forex podem usar apenas um ou dois dos gregos para confirmar as decisões de investimento. Devido à sua complexidade, os gregos exigem paciência e prática, a fim de concretizar plenamente o potencial deles como parte de uma estratégia geral de opções. Usar os gregos para qualquer tipo de análise de opções pode ajudar os comerciantes a determinar uma sensibilidade das opções às mudanças de preços e volatilidade e à passagem do tempo. (Para mais informações, consulte O básico das opções de compra.) Nota. Este artigo é uma introdução aos conceitos comerciais avançados, e não se destina a servir como um guia completo para opções de negociação. As opções são complicadas e devem ser cuidadosamente estudadas e compreendidas antes de se envolverem em negociações ou cargos reais. Comerciantes e investidores devem consultar um corretor. Consultor financeiro ou outro profissional financeiro qualificado antes de fazer negócios. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, a Teoria Geral do Emprego. Um ato de legislação que faz um grande número de reformas às leis e regulamentos dos planos de previdência dos EUA. Esta lei fez vários. Uma medida da parte ativa da força de trabalho de uma economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que são.
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